GCLI Matrix: Growth Leaders & Coincident Indicators
O que diz o nosso indicador proprietário de leitura ciclo econômico, GCLI: RECESSION (RECESSÃO)
A atualização mais recente, referente ao mês de setembro, marca recessão pela sexta vez consecutiva, esta é a sétima marcação de recessão durante os onze meses observados deste ano e a sexta ocasião consecutiva. A última ocasião em que foram observados seis meses consecutivos de marcação de recessão foi durante o período entre setembro de 2015 e novembro de 2016, observamos que nem durante o ano de 2020 houveram seis marcações seguidas de recessão. A leitura desta marcação de recessão é a terceira mais forte dentro das últimas seis leituras. Observada sob o ponto de vista estatístico do indicador, podemos concluir que se trata de uma marcação de recessão com alto nível de confiança. A continuidade desta tendência invariavelmente trará o assunto da recessão a maior destaque para as discussões cotidianas do mercado, o qual até o momento, dentro das expectativas mais amplas do consenso, não incorpora a probabilidade de recessão com a mesma seriedade que o nosso indicador.
Os indicadores líderes pioraram em 5pts na avaliação de avanço mensal e se mantiveram constantes na avaliação de 12 meses. Já os indicadores coincidentes melhoraram em 5pts na avaliação mensal e pioraram 47pts na avaliação anual, atingindo o patamares inferiores não observados com a mesma constância desde março de 2021.
Os principais objetivos do indicador são: dar suporte na tomada de decisão de alocação baseado no histórico de comportamento das classes de ativos, principalmente em ocasiões consecutivas na leitura e em pontos de virada importantes. Além disso, o indicador, por ser baseado em sub-indicadores líderes também e de forma secundária pode contribuir na antecipação da leitura dos próximos capítulos do ciclo.
O indicador é dividido em quatro quadrantes, onde cada um determina em qual estágio do ciclo os indicadores apontam como tendência para a economia americana, sendo estes: expansion (expansão), recovery (recuperação), recession (recessão) e slowdown (desaceleração).
Os eixos são medidos em percentil e comparam indicadores líderes com indicadores coincidentes.
Quatro Leituras do Andamento da Economia:
Tabela de pontuação para cada indicador:
Expectativa adiante para crescimento econômico: NEGATIVA
O novo conjunto de indicadores “Quatro Leituras do Andamento da Economia” corresponde a diferentes maneiras de se acompanhar o andamento do ciclo. Acreditamos que os indicadores líder e cíclico tendem a antecipar a leitura, sendo seguidos pelo indicador agregado, e posteriormente pelo indicador lagging (atrasado). Cada indicador é composto de cinco a seis variáveis e avaliado desde janeiro de 1994 de forma anualizada e em formato de z-score.
O principal objetivo do indicador é transmitir a leitura de de drivers importantes e com impacto estatístico na variação de preço de mercado de classes de ativos importantes para montagem de portfólios e extração de opiniões econômicas do nosso comitê. O indicador apresenta um lag de 1 a 4 meses.
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